Real Assets

Reale Vermögenswerte – Real Assets sind reale Sachwertinvestments, die man anschauen und anfassen kann, wie zB Immobilien oder langfristige Infrastrukturinvestments, Energie & natürliche Ressourcen sowie Value Unternehmen.

Diese Vermögenswerte sind wertstabil und erwirtschaften langfristig stabile Cash-flows, die bei entsprechenden Sicherheiten auch zumindest einen teilweisen Inflationsschutz bringen. Insbesondere Infrastruktur und erneuerbare Energien, bringen in der Regel noch einen weiteren positiven Aspekt mit sich: Nachhaltigkeit – dieses Thema wird insbesondere bei europäischen Kapitalanlegern immer wichtiger.

Bereits seit Jahren werden immer wieder alternative Investments getätigt. Was sind eigentlich die Anforderungen?

• Rendite
• Volatilität
• Überschaubares (politisches) Risiko
• Liquidität
• Nachhaltigkeit

Wir beschäftigen uns in diesem Bereich mit folgenden Assets.

• Infrastruktur
• Immobilien
• natürliche Ressourcen & Energie

• Infrastruktur in Europa war ursprünglich privat und gewinnorientiert aufgebaut (z.B. Eisenbahnen), wurde Ende des 19. Jh. jedoch zumeist verstaatlicht
• 1950-1985 breite Anwendung und Ausbau – staatliche Vorleistung für Wirtschaftswachstum
• Ab 1990 sogenanntes „unbundling“ der Infrastruktur vom Staat (Teilprivatisierungen und Liberalisierung)
• Unbundling: Trennung bspw. von Stromproduzent und Stromlieferant oder Aufteilung der ÖBB in Infrastruktur und Personen/Güterverkehr
• Seit 2000 und aktuell weitere Privatisierung, aber auch Rekommunalisierung
• Aufgabenteilung zwischen öffentlichen und privaten Akteuren (Stromeinspeisung, PPP-Modelle im Straßenbau etc.)
• Massiver Finanzierungsengpass bei staatlichen Akteuren

Infrastruktur

Anlagen in Infrastruktur bieten sichere und planbare Cashflows sowie hohe Wertstabilität. In den nächsten Jahren sind in Europa gigantische Investments in Infrastruktur notwendig. Wer soll das alles finanzieren? Banken, die bisher die Finanzierungsfunktion innehatten, scheiden vermehrt aus. Alternativen müssen und werden sich etablieren.

Der Anteil von Infrastrukturinvestments bei deutschsprachigen Investoren liegt noch unter 1%. Dies könnte sich zukünftig deutlich erhöhen. Nur die wenigsten Investoren sind in der Lage, sich direkt bei Infrastrukturinvestments zu beteiligen.

Im Bereich Infrastruktur kann man in unterschiedliche Instrumente investieren (Eigenkapital, Mezzaninkapital, Fremdkapital). Die Ausgestaltung der einzelnen Instrumente unterscheidet sich massiv. Infrastruktur (Eigenkapital und Fremdkapital) kann daher in einem Portfolio die Rendite erhöhen und gleichzeitig das Risiko eines Portfolios reduzieren.

Technische Infrastruktur

• Energieversorgung, Elektroenergie, Gasversorgung, Fernwärme, Tankstellennetz
• Kommunikation: Rundfunk, Internet, Festnetz-Telefonie, Mobilfunk
• Stoffliche Ver- & Entsorgung: Müllentsorgung, Abwasser, Wertstoffverwertung, Trinkwasser
• Verkehrsinfrastruktur: öffentlicher Verkehr mit Binnengewässern, Seeschifffahrt, Eisenbahnen, Öffentlicher Personennahverkehr, Luftverkehr, Flughäfen, Straßen, Navigationsfunksender für Luft- und Seefahrzeuge; sowie Individualverkehr: Straßen, Radwege, Radwanderwege usw.

Soziale Infrastruktur

• Bildungssystem, Bildungseinrichtungen mit Bibliotheken, Schulen, Universitäten, Fachhochschulen, Forschungseinrichtungen, …
• Dienstleistungen mit Kinderbetreuungs-Einrichtungen, Pflegedienste, …
• Gesundheitssystem mit Krankenhäusern, Rettungsdienste
• Kulturelle Einrichtungen mit Ausstellungsräumen, Bibliotheken, Museen, …
• Öffentliche Sicherheit: Bevölkerungsschutz, Polizei, Verteidigung, …

Areta erbringt keine Wertpapierdienstleistungen und Anlagetätigkeiten gemäß WAG in Bezug auf Finanzinstrumente.